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一线监管频添利器 上交所构建科技监管体系

2019-12-03 07:20:35 来源:admin

近年来,上海证券交易所的上市公司规模迅速扩大。50etf期权、债券等相关业务蓬勃发展,科技创新委员会注册系统相关业务也得到积极推进。随着市场容量的逐步扩大,一线监管压力也会加大。随着人工智能、大数据和云计算等新技术的发展,技术跨越了基础支撑的发展阶段,逐渐成为引领企业创新的重要驱动力。上海证券交易所各部门积极主动,密切合作,逐步建立以一线监管逻辑为核心,数据挖掘为手段的科技监管体系。

一线监管面临新挑战

“从监管效果来看,每个监管者的覆盖面几乎已经达到极限,人群策略的边际效果也在逐渐减弱。必须采用更多的科学技术手段来提高监督效率,提高监督效率。”上海证券交易所营业部的一位负责人坦率地告诉《中国证券报》记者。

中国资本市场发展迅速,作为中国资本市场核心载体之一的上海证券交易所也在快速发展。

上海证券交易所成立29年来,上海证券交易所的上市公司实力和综合实力不断增强。从最初市值不到30亿元的8家上市公司,发展到市值34.29万亿元的1520家上市公司(包括科技创新板)。

期权、债券甚至科学委员会的增长率甚至更惊人。2015年2月9日,中国一楼期权产品上海证券交易所50etf期权正式推出,已开发近五年。截至8月底,50份etf期权合约日交易量为246.93万份,日平均头寸为307.24万份,日平均溢价为14.51亿元,日平均面值为688.49亿元。上海500etf期权已成为仅次于标准普尔500 etf期权的全球第二大ETF期权产品。自2015年公司债券改革以来,上海证券交易所债券市场发展迅速,规模不断扩大。截至8月底,各类债券已有14255只在上海证券交易所上市,债券托管量为9.24万亿元。

自2019年3月科学创新委员会正式受理企业申请以来,已有155家企业申请了科学创新委员会。申请企业集中,申请数量巨大,给审计工作带来很大压力。

“随着证券市场规模的不断扩大,新产品和交易方式越来越丰富,投资者结构越来越复杂,异常证券交易和违法行为具有多样化和隐蔽性的特点,交易所的一线监管面临更大挑战。近年来,随着大数据、云计算和人工智能技术的成熟,金融技术取得了快速发展,为证券交易监管的自动化和智能化提供了新的发展思路。”上海证券交易所在接受中国证券报记者采访时监控了一名相关人士。

大数据成为核心技术抓手

上海证券交易所金融交易平台的性质客观上决定了虚拟场景越多、真实场景越少、数据越多、实物越少的情况。一线监管必须高度依赖数据收集、数据挖掘、数据处理和其他手段。因此,大数据已经成为上交所科技监管的核心技术。

事实上,在上交所内部,不同的部门根据不同的业务逻辑有不同的应用大数据的方式。

“肖像”是各部门常用的方法之一。通过各种数据标签,可以对被监管对象进行更详细、更准确的描述,以方便监管活动。

上海证券交易所债券部(Bonds Department)通过各种系统模块整合项目申请信息、发行人基本信息、发行人财务信息、企业债券信息披露、企业债券风险管理、监管信息等信息,并结合可扩展业务报告语言(xbrl)技术,构建从项目验收到企业债券存续期结束的企业债券全生命周期数据库。在系统中,通过深度定制模块,公司债券的全景数据以多维度显示,帮助监管机构快速了解发行人和相应的公司债券,便于快速判断公司债券的风险状况。

这也是通过大数据建模识别异常交易行为的常用方法。这样,期权交易部门就可以识别出非法的期权交易平台。市场监管部门使用知识映射技术构建图形账户相关性分析模型。

2017年初,在甄别涉嫌操纵新股案件线索的过程中,市场监管部门借助上述账户相关性分析模型,快速识别并定位了涉嫌账户组及其实际控制人,从而完全恢复了多账户多点合谋操纵的行为模式。

此外,上海证券交易所技术中心部还提供了从全球角度比较金融文件、提取金融文本等科技监管手段,并在科技厅评审中心等部门进行了实践。

目前,金融文本处理系统已经完成了科学创新委员会招股说明书的抽取模型,抽取字段约1100个,数据点约3000个。金融文档比较使用人工智能技术,如深入学习和自然语言处理,智能检查文档差异,减少不必要的人工劳动。结合业务需求和定制开发,系统不仅支持不同版本和格式的财务文档的比较,还支持不同结果的分类,可以根据不同类型和章节结构进行过滤和查看。

监管逻辑成为“指挥棒”

从一线监管的角度来看,技术只是一种手段。最终的措施是提高监管效率。因此,在以科技为矛的基础上,监管逻辑成为上交所监管科技体系建设的“指挥棒”。上海证券交易所的监管技术定位也主要服务于企业行为监管和市场行为监管。

目前,上海证券交易所正在推进线索分析工具的自动化和智能化。正在构建的新内幕分析模型将实现可疑内幕交易账户的“智能分析”和内幕交易验证报告的“一键式生成”。该模型整合了市场趋势图中上市公司的公告信息和历史监管信息,设计了一个多维分析的内幕交易特征过滤器,并以图形方式动态显示分析过程。监管者只需确定证券名称和分析区间,系统可以根据内幕信息的类型,结合公司的成交量和价格波动、账户交易特征指标等信息,给出合格的可疑账户,并根据相应的模板自动生成分析报告。

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